Švédska Fintech spoločnosť Klarna, známa ako jeden z priekopníkov modelu Buy Now, Pay Later (BNPL), sa po rokoch dramatických vzostupov a pádov pripravuje na svoj debut na newyorskej burze. Očakávané IPO na New York Stock Exchange pod tickerom KLAR je tak udalosťou, ktorú by si žiaden investor hľadajúci perspektívne spoločnosti pre svoje portfólio nemal nechať ujsť.
Cesta k IPO
Klarna vznikla v roku 2005 v Štokholme s jednoduchým cieľom – spraviť online nákupy pohodlnejšími vďaka odloženej platbe. Postupne sa jej podarilo vybudovať globálnu značku, ktorá oslovila milióny zákazníkov a rozšírila svoje portfólio aj na debetné karty či vkladové účty.
Príbeh však nebol iba o raste. V júni 2021 sa ocenenie firmy vyšvihlo na ohromujúcich 45,6 miliardy USD – investičné kolo viedla SoftBank a mnohí ju vtedy považovali za európsku hviezdu Fintechu. O rok neskôr však prišiel tvrdý pád. Makroekonomické spomalenie a neistota po vojenskom konflikte medzi Ukrajinou a Ruskom stlačili hodnotu firmy o 85 % na iba 6,7 miliardy USD. Následné mesiace boli v znamení reštrukturalizácie a úsporných opatrení. Dlho očakávané IPO sa dokonca v prvej polovici roku 2025 muselo odložiť, a to po oznámení recipročných ciel zo strany administratívy prezidenta Donalda Trumpa.
Parametre ponuky
Aktuálne, Klarna konečne vstúpi na Wall Street. Primárna emisia zahŕňa celkovo 34,3 milióna akcií s cenovým rozpätím od 35 do 37 USD za akciu, čo pri hornom limite oceňuje spoločnosť na približne 14 miliárd USD. Z toho 5,56 milióna akcií predstavuje nové emisie, zatiaľ čo väčšinu, približne 28,8 milióna kusov, predajú už existujúci akcionári. Spoločnosť tak môže získať až 1,27 miliardy USD. To čo tomuto IPO dodáva patričnú vážnosť a dôveru investorov je, že na transakcii sa ako joint book-runners podieľajú investiční giganti Goldman Sachs, JP Morgan a Morgan Stanley.[1]
Výkonnosť a výsledky
Napriek návratu na rastovú trajektóriu zostáva Klarna stále stratová. V druhom kvartáli 2025 spoločnosť dosiahla tržby 823 miliónov USD, čo je medziročný nárast o 20 %. Zároveň však vykázala čistú stratu 53 miliónov USD. Pre investorov tak IPO nie je iba číslami, ale aj dlhodobej otázky dôvery či sa Klarna dokáže natrvalo dostať na cestu ziskovosti. Výsledná cena akcií je ale tvorená omnoho komplexnejšie ako len tým či je firma stratova alebo zisková, z čoho vyplýva, že v najbližšej budúcnosti môže byť úspech Klarny na burze poháňaný aj ostatnými fundamentálnymi parametrami ako konzistentné navyšovanie tržieb a jasným plánom na expanziu.
Význam pre trh
Príbeh Klarny je symbolický pre celý Fintech sektor. Rýchly rast poháňaný nízkymi úrokovými sadzbami, následne obdobie poklesu v čase geopolitickej a ekonomickej neistoty a teraz hľadanie novej stability. Ak sa jej debut na Wall Street vydarí, môže to poslať signál, že investori začnú európskym Fintechom čoraz viac dôverovať, a že model BNPL má pred sebou svetlú budúcnosť.[2]
[1,2] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a aktuálnych očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo z aktuálneho ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Zahŕňajú riziká a ďalšie neistoty, ktoré sa dajú ťažko predvídať. Výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach
