Ingresos, rentabilidad y márgenes
La empresa registró unos ingresos de 1.230 millones de dólares en el tercer trimestre, ligeramente por encima del consenso de los analistas. Aunque el crecimiento interanual del 22,2% representa una desaceleración en comparación con los valores máximos de los últimos años, sigue siendo un ritmo rápido por encima de la media según los estándares del sector del software.
La rentabilidad también fue una sorpresa positiva. El BPA no GAAP de 0,96 dólares superó las estimaciones y el beneficio operativo ajustado fue de 264,6 millones de dólares, lo que representa un margen del 21,4%. Curiosamente, aunque las métricas ajustadas están mejorando, el margen operativo oficial se mantuvo igual que el año pasado: en un -5,6%. Sin embargo, CrowdStrike sigue destacando en la generación de efectivo, con un margen de FCF estable en el 24%, un nivel extremadamente sólido para una empresa en crecimiento.
ARR está creciendo de nuevo
Los ingresos recurrentes anuales (ARR) aumentaron a 4.920 millones de dólares, nuevamente por encima de las expectativas. El crecimiento interanual del 22,5% refleja una saludable afluencia de nuevos clientes y la ampliación de contratos para los ya existentes. El ARR es una ventaja explícita de CrowdStrike: es un pilar métrico de su negocio que otorga a los inversores un alto grado de previsibilidad en los beneficios.
Además, una sólida dinámica de ARR muestra que la ciberseguridad es una de las industrias que mantiene la demanda independientemente de los ciclos macroeconómicos. En un momento de amenazas crecientes y la expansión de la infraestructura en la nube, los clientes dependen más que nunca de contratos a largo plazo.
Las perspectivas se mantienen estables
CrowdStrike también ofreció una perspectiva de ingresos para el cuarto trimestre de 1.300 millones de dólares, lo cual está en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, más importante aún es la previsión ajustada del BPA anual completo: la empresa elevó el punto medio a 3,71 dólares, un incremento de aproximadamente un 1,4%. Incluso un pequeño ajuste es una señal positiva en este contexto, ya que CrowdStrike es conocida por su orientación conservadora. [1]
¿Por qué CrowdStrike sigue siendo tan atractivo?
La empresa se hizo especialmente famosa en 2020, cuando sus analistas descubrieron un ataque de ciberespionaje a gran escala contra SolarWinds. Hoy en día, la plataforma Falcon es uno de los ecosistemas de nube más completos para la protección cibernética, desde endpoints hasta identidad y protección de cargas de trabajo en la nube.
Las amenazas cibernéticas se están volviendo más sofisticadas, las empresas migran a la nube y los requisitos regulatorios de seguridad aumentan constantemente. Esto crea un entorno en el que la demanda no disminuye ni siquiera durante desaceleraciones económicas, lo que también explica la valoración estable de CrowdStrike, que se basa en la previsibilidad y el alto rendimiento recurrente.
[1] Las declaraciones prospectivas se basan en supuestos y expectativas actuales, que pueden ser inexactas, o en el entorno económico actual, que está sujeto a cambios. Tales declaraciones no garantizan el rendimiento futuro. Implican riesgos y otras incertidumbres difíciles de predecir. Los resultados pueden diferir materialmente de los expresados o implícitos en cualquier declaración prospectiva.
Recursos:
https://ir.crowdstrike.com/static-files/1e06e0bb-28f0-4b12-a2f7-1b808c4c665a
https://ir.crowdstrike.com/static-files/e2c7859c-37d2-4581-a7e3-e1ed5ce545da
