دخلت Alphabet شهر مايو 2026 في موقع شركة لم تعد مجرد رائدة مستقرة في مجال الإعلان الرقمي، بل أصبحت بشكل متزايد واحدة من الفائزين الرئيسيين في دورة الذكاء الاصطناعي. أظهرت أحدث النتائج الفصلية نموًا أقوى في الإيرادات، وتسارعًا حادًا في قطاع السحابة، ونموًا في الربحية، مما أدى على الفور إلى تحويل النقاش من تقرير النتائج المعتاد إلى مسألة ما إذا كان بإمكان Alphabet أن تصبح الشركة الأكثر قيمة في العالم.
الأداء المالي
حقق الربع الأول من عام 2026 لشركة Alphabet إيرادات بلغت 109.9 مليار دولار أمريكي، مما يمثل نموًا سنويًا بنسبة 22٪ وتجاوزًا لتوقعات السوق. بالنسبة لشركة بهذا الحجم، يعد هذا مؤشراً بالغ الأهمية، لأنه يوضح أن النمو لا يأتي من قطاع واحد فقط، بل عبر عدة أجزاء من الأعمال.
كانت الربحية أكثر إقناعًا، حيث ارتفع الربح التشغيلي بنسبة 30٪ إلى 39.7 مليار دولار أمريكي، وارتفع الربح الصافي إلى 62.58 مليار دولار أمريكي من 34.54 مليار دولار أمريكي قبل عام. وبلغ العائد على السهم 5.11 دولار، وهو ما فاق توقعات المحللين بشكل كبير وأظهر أن نمو الإيرادات ينعكس أيضًا في نمو قوي جدًا في الربحية.
السحابة وتسييل الذكاء الاصطناعي
كان Google Cloud المحرك الأكبر لهذه النتائج، حيث ارتفعت إيراداته بنسبة 63٪ لتصل إلى حوالي 20.2 مليار دولار أمريكي. هذا القطاع بالذات هو أفضل دليل اليوم على أن استثمارات Alphabet في الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها في شكل إيرادات حقيقية وليس مجرد قصة أفضل للمستثمرين.
لم يعد السحابة مجرد ملحق لأعمال الإعلانات، حيث تساهم بنحو 18٪ من إجمالي إيرادات الشركة. في الوقت نفسه، زادت Alphabet عدد الاشتراكات المدفوعة عبر خدماتها إلى 350 مليون اشتراك، وتواصل التقدم في بناء نظامها البيئي الخاص بالذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الاستخدام التجاري لرقائقها الخاصة.
الطريق إلى القمة
بعد نشر النتائج، انتقل اهتمام المستثمرين بسرعة من الأرقام نفسها إلى تقييم الشركة، حيث اقتربت Alphabet بشكل ملحوظ من Nvidia في الصراع على لقب الشركة الأكثر قيمة في العالم. هذا التغيير ليس رمزياً فحسب، لأنه يظهر أن السوق بدأت تعطي Alphabet أهمية استراتيجية مماثلة لتلك التي كانت تخصصها حتى الآن بشكل أساسي للشركات المرتبطة مباشرة بأجهزة الذكاء الاصطناعي.
كان يكفي نمو إضافي في أسهم الشركة بنحو 4٪ لتصل إلى مستوى حوالي 401 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد لتعادل القيمة التي كانت تتمتع بها Nvidia في ذلك الوقت. في الوقت نفسه، أشار سوق الخيارات إلى احتمال بنسبة تزيد عن 50٪ بأن Alphabet ستختبر هذا الحد خلال النصف الأول من شهر مايو، مما جعل هذه الشركة واحدة من أكثر الأسهم التي حظيت بالمتابعة في الأيام الأخيرة. [1]
الاستثمارات والتوقعات
ومع ذلك، فإن النتائج القوية لا تعني أن قصة Alphabet خالية من التكاليف، لأن الشركة تزيد في الوقت نفسه بشكل كبير من استثماراتها في مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تتراوح النفقات الرأسمالية في عام 2026 بين 180 مليار دولار أمريكي تقريبًا، مما يؤكد أن المرحلة التالية من النمو ستقوم على انضباط استثماري عالٍ للغاية.
سيكون من الحاسم الآن بالنسبة للمستثمرين ما إذا كانت الشركة ستنجح في تحويل هذه الموجة الاستثمارية إلى هوامش ربح أعلى، وتدفق نقدي أقوى، ونمو إضافي في مجال السحابة. تشير الأرقام الحالية إلى أن Alphabet في وضع جيد جدًا لتحقيق هذا التحول، لأنها تنمو أسرع من معظم المنافسين ذوي القيمة السوقية الضخمة، وفي الوقت نفسه تبني العديد من مصادر التسييل المستقبلي للذكاء الاصطناعي. [2]
[1], [2] تستند البيانات التطلعية إلى افتراضات وتوقعات حالية قد تكون غير دقيقة، أو إلى البيئة الاقتصادية الحالية التي قد تتغير. لا تشكل هذه البيانات ضمانة للأداء المستقبلي. وهي تنطوي على مخاطر وشكوك أخرى يصعب التنبؤ بها. قد تختلف النتائج بشكل جوهري عن النتائج المعبَّر عنها أو المضمنة في أي بيانات تطلعية.
المصادر:
https://www.insiderfinance.io/news/alphabet-earnings-cloud-lifts-revenue
